20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布最新一期LPR(貸款市場(chǎng)報價(jià)利率)。數據顯示，1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均維持前值不變。

　　仲量聯(lián)行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究部主管龐溟認為，9月份，LPR維持不變，反映出中國貨幣政策堅持“以我為主、審慎克制”的穩健基調。同時(shí)，這也反映出官方珍惜正常貨幣政策空間，強調政策精準性、直達性和有效性，耐心等待前期LPR調降后、商業(yè)銀行依據“存款利率市場(chǎng)化調整機制”進(jìn)行跟隨式調降、實(shí)體經(jīng)濟貸款利率和企業(yè)綜合融資成本進(jìn)一步降低的政策擴散和良性循環(huán)顯示成效。

　　8月份，1年期和5年期以上LPR非對稱(chēng)下降，特別是房貸利率參考的5年期以上LPR超預期下降15個(gè)基點(diǎn)。貝殼研究院市場(chǎng)分析師劉麗杰表示，降息效果釋放需要一定時(shí)間，因此短期內連續下調LPR的迫切性不大。當前貨幣環(huán)境整體寬松，后期政策重點(diǎn)是打通寬貨幣向寬信用的傳導鏈條，促進(jìn)信貸投放平穩增長(cháng)，增強貨幣流動(dòng)性。

　　值得注意的是，受上月5年期以上LPR下調的影響，9月住房信貸環(huán)境進(jìn)一步寬松，整體房貸利率再創(chuàng )新低。據貝殼研究院當日發(fā)布的數據，截至9月19日，中國103個(gè)重點(diǎn)城市中，已有86個(gè)城市主流房貸利率低至首套4.1%、二套4.9%的下限水平。當月，廈門(mén)首套房貸利率下調幅度最大，達到45個(gè)基點(diǎn)，東莞和長(cháng)沙首套房貸利率均下調35個(gè)基點(diǎn)。

　　龐溟認為，考慮到近期商業(yè)銀行凈息差已處于歷史低點(diǎn)、10月與11月有1.5萬(wàn)億元(人民幣)的MLF(中期借貸便利)到期，未來(lái)有可能通過(guò)降準置換大部分到期的MLF。此外，LPR，尤其是5年期以上LPR在年內仍有繼續調降空間。

　　劉麗杰也認為，當前樓市修復受阻，后期市場(chǎng)修復仍需要相對寬松的信貸環(huán)境。當前部分一、二線(xiàn)重點(diǎn)城市房貸利率水平仍高于下限，未來(lái)仍有下調空間。