11月以來(lái)，政策對房企融資的力度明顯加大，從“第二支箭”“金融16條”再到預售資金監管優(yōu)化，均能看出政府對于加大房企融資投放的扶持力度是空前的。在業(yè)內人士看來(lái)，此次重磅利好密集發(fā)布，將為穩健房企釋放更多流動(dòng)性支持，進(jìn)一步提升市場(chǎng)的信心。

　　穩健房企率先獲益

　　據克而瑞研究中心表示，從中債增信以及“第二支箭”融資條件來(lái)看，房企申請標準都需要抵押物，這就對民營(yíng)房企可抵押資產(chǎn)提出要求;因此，這3類(lèi)房企或最受益。

　　1.持有優(yōu)質(zhì)投資物業(yè)的民營(yíng)房企或占據比較優(yōu)勢，如龍湖集團、新城控股等;

　　2.未出險、經(jīng)營(yíng)穩定性較高的民營(yíng)房企，如合生創(chuàng )展、瑞安房地產(chǎn)、中駿集團等，由于投資性房地產(chǎn)價(jià)值較高，也具備達成“第二支箭”融資條件的優(yōu)勢;

　　3.對部分短期流動(dòng)性風(fēng)險較高、但經(jīng)營(yíng)面具備一定支撐的企業(yè)來(lái)說(shuō)，若擁有足夠優(yōu)質(zhì)抵押物，獲得資金支持的概率會(huì )提高。

　　除“第二支箭”政策支持外，央行和銀保監會(huì )在11月11日聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于做好當前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展工作的通知》，從六個(gè)方面部署了16條具體措施。被業(yè)內視為樓市金融十六條的出臺，意味著(zhù)官方對房地產(chǎn)融資的大方向從限制轉向了支持。

　　值得注意的是，通知中專(zhuān)門(mén)強調“對國有、民營(yíng)等各類(lèi)房地產(chǎn)企業(yè)一視同仁”。浙商證券表示，強調對各類(lèi)房企一視同仁，相當于鼓勵對民營(yíng)房企投放開(kāi)發(fā)貸。

　　11月14日，住建部等三部門(mén)再次釋放政策利好，聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行出具保函置換預售監管資金有關(guān)工作的通知》?！锻ㄖ吩试S商業(yè)銀行按市場(chǎng)化、法治化原則，在充分評估房地產(chǎn)企業(yè)信用風(fēng)險、財務(wù)狀況、聲譽(yù)風(fēng)險等的基礎上進(jìn)行自主決策，與優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)展保函置換預售監管資金業(yè)務(wù)。

　　中信建投證券表示，“此次保函置換預售監管資金的規范化，有助于優(yōu)質(zhì)企業(yè)監管賬戶(hù)資金的盤(pán)活，同時(shí)對資金額度下限的要求，也不會(huì )影響到項目的后續施工，意義重大。”

　　隨著(zhù)上述利好政策的密集落地，客觀(guān)上有助于改善房企的流動(dòng)性，也有助于防范開(kāi)發(fā)投資數據惡化。中指研究院指數事業(yè)部市場(chǎng)研究總監陳文靜表示，隨著(zhù)“金融16條”等利好政策的落地，供需兩端政策優(yōu)化疊加防疫政策改善，將帶動(dòng)市場(chǎng)預期進(jìn)一步提升，尤其是更多核心城市政策優(yōu)化后，或將帶動(dòng)當地購房需求釋放，年底全國商品房銷(xiāo)售規模同比降幅有望收窄。

　　政策助力企穩向好

　　在業(yè)內人士看來(lái)，此次重磅利好密集發(fā)布，將為穩健民企釋放更多流動(dòng)性支持，進(jìn)一步提升市場(chǎng)的信心。

　　實(shí)際上，主動(dòng)降債、優(yōu)化債務(wù)結構已成穩健房企的常規操作。以中駿集團為例，截止目前，中駿的境內外債券均按期兌付，成為了少有的保持境內外市場(chǎng)“零違約”的民營(yíng)房企。包括今年2月提前償還5億美元債券，年內已沒(méi)有其他到期的美元債。7月，中駿如約就“20中駿02”完成9.54億元回售兌付，9月末至10月初，中駿也如期兌付三筆美元債的利息，合計金額約5000萬(wàn)美元，10月，中駿提前匯出20億債券項下選擇回售所需的全部資金。系列的償債記錄，展現了中駿穩健的流動(dòng)性和強大的經(jīng)營(yíng)韌性。

　　2017年，中駿正式提出了“一體兩翼”戰略，明確以地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主體，以中駿世界城新零售購物中心和長(cháng)租公寓為兩翼的轉型協(xié)同發(fā)展戰略，開(kāi)啟了第二業(yè)務(wù)曲線(xiàn)。住宅+商業(yè)+長(cháng)租的開(kāi)發(fā)能力，一方面讓中駿有能力獲取不少地價(jià)較低的優(yōu)質(zhì)地塊。另一方面，購物中心和長(cháng)租公寓等存量的提前布局，也讓中駿有了穩定、持續的經(jīng)營(yíng)收入。

　　在市場(chǎng)波動(dòng)周期內，穩健民企的多輪驅動(dòng)戰略通常能在這一輪競爭中占據主動(dòng)。比如，新城控股堅持“住宅+商業(yè)”雙輪驅動(dòng)戰略，住宅開(kāi)發(fā)與商業(yè)運營(yíng)優(yōu)勢互補，協(xié)同共進(jìn)，構筑了公司可持續發(fā)展的核心競爭力。長(cháng)期來(lái)看，這一輪密集利好政策的落地將助力房地產(chǎn)行業(yè)的企穩向好。