證監會(huì )日前宣布恢復涉房上市公司并購重組及配套融資、恢復上市房企和涉房上市公司再融資，涉房企業(yè)再融資通道時(shí)隔四年再次打開(kāi)。截至12月5日晚間，已有近20家上市房企發(fā)布再融資計劃。
業(yè)內人士表示，隨著(zhù)信貸、債券、股權“三箭”相繼發(fā)力，預售資金監管優(yōu)化以及“保交樓”資金持續落地，地產(chǎn)行業(yè)信心有望加速修復，房企信用風(fēng)險有望得到顯著(zhù)改善。
再融資提速
11月28日，證監會(huì )表示，積極發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，支持實(shí)施改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負債表計劃，加大權益補充力度，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)盤(pán)活存量、防范風(fēng)險、轉型發(fā)展，更好服務(wù)穩定宏觀(guān)經(jīng)濟大盤(pán)，“第三支箭”正式落地。
12月5日，招商蛇口公告稱(chēng)，擬發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金，擬購買(mǎi)的資產(chǎn)包括其兩年前曾主動(dòng)終止收購的深圳市南油(集團)有限公司24%股權等資產(chǎn)。值得一提的是，招商蛇口也是證監會(huì )重啟配套融資后首個(gè)用于并購的企業(yè)。
同日，華發(fā)股份2022年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預案，預計非公開(kāi)發(fā)行股票數量合計不超過(guò)63500萬(wàn)股，擬募集資金總額不超過(guò)60億元。嘉凱城方面，預計非公開(kāi)發(fā)行股票53927萬(wàn)股，募資總額不超過(guò)10.24億元。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進(jìn)表示，資本市場(chǎng)再融資的放開(kāi)將有效緩解房企的資金鏈壓力。他表示，股權融資與債權融資相比，募得資金的同時(shí)也不用擔心償債壓力，不僅不會(huì )影響房企“三條紅線(xiàn)”指標，通過(guò)加大資本金還有利于“三條紅線(xiàn)”指標中扣預收后資產(chǎn)負債率及凈負債率的優(yōu)化，改善房企的資產(chǎn)負債表情況。
12月1日晚間，華夏幸福發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票。華夏幸福表示，為滿(mǎn)足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，優(yōu)化資本結構，穩定財務(wù)狀況，進(jìn)一步推動(dòng)公司債務(wù)風(fēng)險化解工作，公司擬向不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票，募集資金擬用于與“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項目，以及符合上市公司再融資政策要求的補充流動(dòng)資金、償還債務(wù)等。
多渠道資金持續發(fā)力
至此，信貸、債券、股權支持政策實(shí)現“三箭齊發(fā)”，房企融資環(huán)境顯著(zhù)改善，行業(yè)紓困與并購整合有望實(shí)質(zhì)性提速。
交易商協(xié)會(huì )也于上個(gè)月表示，繼續推進(jìn)并擴大民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具(“第二支箭”)，支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內的民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資，預計規模2500億元，后續可視情況進(jìn)一步擴容。
“第一支箭”也再度出手。11月21日召開(kāi)的全國性商業(yè)銀行信貸工作座談會(huì )指出，保持房地產(chǎn)融資平穩有序，穩定房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)發(fā)貸款、建筑企業(yè)貸款投放，支持個(gè)人住房貸款合理需求，支持開(kāi)發(fā)貸款、信托貸款等存量融資在保證債權安全的前提下合理展期。
同時(shí)，繼8月政策性銀行提供2000億元全國性“保交樓”專(zhuān)項借款基礎上，人民銀行將面向6家商業(yè)銀行推出2000億元“保交樓”貸款支持計劃，以鼓勵其支持“保交樓”工作。
除了供給端的資金支持外，占有房企較大比例自有資金的預售資金監管政策也有微調。11月14日晚間，銀保監會(huì )、住建部、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行出具保函置換預售監管資金有關(guān)工作的通知》，允許商業(yè)銀行在充分評估房地產(chǎn)企業(yè)信用風(fēng)險、財務(wù)狀況、聲譽(yù)風(fēng)險等的基礎上進(jìn)行自主決策，與優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)展保函置換預售監管資金業(yè)務(wù)。
CRIC房地產(chǎn)研究中心研究員朱一鳴表示，8月至今，房地產(chǎn)融資“開(kāi)閘”，釋放流動(dòng)性，直接支持房地產(chǎn)資金規模超過(guò)萬(wàn)億元。“為加快風(fēng)險出清，10月底以來(lái)，監管層不斷加強對民營(yíng)房企融資的支持力度，民營(yíng)房企的生存環(huán)境持續改善。”
國金證券分析師杜昊旻表示，房企融資渠道的打開(kāi)，有助于緩解部分房企面臨的流動(dòng)性風(fēng)險，改善房企信用風(fēng)險，對于增強市場(chǎng)對房地產(chǎn)行業(yè)的信心有重要作用。而房企流動(dòng)性的改善與市場(chǎng)信心的提升，也有助于“保交樓”政策的持續推進(jìn)。
市場(chǎng)信心得到提振
業(yè)內人士表示，雖然房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險仍未完全出清，但隨著(zhù)相關(guān)政策加速落地，房地產(chǎn)行業(yè)預期明顯好轉，市場(chǎng)信心逐步恢復。
“11月‘三箭齊發(fā)’，已經(jīng)基本形成了供給端支持政策的基本框架。央國企和優(yōu)質(zhì)民營(yíng)房企充分受益，提振行業(yè)信心和預期。”杜昊旻說(shuō)。
同策研究院分析師肖云祥表示，房企貸款融資、債券融資、股權融資等主要的融資渠道均得到監管層政策面的支持。對于房地產(chǎn)行業(yè)而言是傳遞出了非常重要的實(shí)質(zhì)性利好信息，有利于打通房企在融資政策面的阻礙，也有利于行業(yè)信心的重塑。
肖云祥指出，目前一系列政策指向房企融資供給層，但市場(chǎng)端、企業(yè)端、宏觀(guān)經(jīng)濟以及特殊事件因素等都會(huì )對房地產(chǎn)企業(yè)造成影響。因此，整個(gè)行業(yè)的復蘇還需要時(shí)間、多個(gè)環(huán)節、多方的努力。(記者 梁倩)
