7月29日，滬深交易所分別發(fā)布《上海證券交易所可轉換公司債券交易實(shí)施細則》《深圳證券交易所可轉換公司債券交易實(shí)施細則》(以下統稱(chēng)《交易細則》)以及《上海證券交易所上市公司自律監管指引第12號——可轉換公司債券》《深圳證券交易所上市公司自律監管業(yè)務(wù)指引第15號——可轉換公司債券》(以下統稱(chēng)《自律監管指引》)。

　　《交易細則》立足可轉債特點(diǎn)，優(yōu)化交易機制，強化交易監管，在給予可轉債合理定價(jià)空間的基礎上強化風(fēng)險防控，有利于防止過(guò)度投機炒作、推動(dòng)可轉債市場(chǎng)健康長(cháng)遠發(fā)展。

　　綜合兩個(gè)交易所發(fā)布的內容來(lái)看，主要包括以下幾個(gè)方面：一是上市首日新增較發(fā)行價(jià)上漲不超過(guò)57.3%和下跌不超過(guò)43.3%的全日價(jià)格限制，保留20%、30%兩檔盤(pán)中臨時(shí)停牌機制，次日起實(shí)行20%的漲跌幅限制。二是增加異常波動(dòng)和嚴重異常波動(dòng)標準。結合漲跌幅調整，增設了可轉債價(jià)格異常波動(dòng)和嚴重異常波動(dòng)標準，同時(shí)規定交易所可根據可轉債異常波動(dòng)程度和監管需要，要求上市公司披露異常波動(dòng)公告或停牌核查。三是強化交易監管。根據可轉債交易機制特點(diǎn)及防控炒作需要，增加異常交易行為類(lèi)型，進(jìn)一步明確監管要求。四是新增特別標識。在可轉債最后交易日的證券簡(jiǎn)稱(chēng)前增加“Z”標識，向投資者充分提示風(fēng)險，切實(shí)保護投資者合法權益。五是根據債券交易規則對相關(guān)表述進(jìn)行調整，如“競價(jià)交易”改為“匹配成交”。

　　《自律監管指引》堅持以信息披露為核心，進(jìn)一步完善可轉債上市與掛牌、轉股、贖回、回售等業(yè)務(wù)和信息披露行為，對實(shí)踐中出現的新情況、新問(wèn)題進(jìn)行針對性、系統性規范，多舉措保護投資者利益。

　　綜合滬深交易所發(fā)布的內容來(lái)看，主要包括：強化信息披露要求。規定公司在預計觸發(fā)贖回或轉股價(jià)格修正條件的5個(gè)交易日前進(jìn)行預披露，并且在觸發(fā)當日召開(kāi)董事會(huì )，第一時(shí)間對是否贖回或修正轉股價(jià)格作出回應。未按規定履行審議程序和披露義務(wù)的，視為不行使贖回權或不修正轉股價(jià)格，以明確投資者預期;優(yōu)化贖回、回售實(shí)施期限。限定回售業(yè)務(wù)準備時(shí)間不超過(guò)15個(gè)交易日，加快投資者資金回籠。要求公司決定贖回后留出足夠時(shí)間供投資者交易和轉股，并在可轉債停止交易后留出3個(gè)交易日供投資者繼續轉股，幫助投資者減少不必要的損失。此外，《自律監管指引》繼續保留原有定向可轉債的相關(guān)規定，并在嚴格短線(xiàn)交易監管、壓實(shí)中介機構責任、加強風(fēng)險提示等方面做了相應制度安排。

　　上交所同步對主板、科創(chuàng )板可轉債相關(guān)公告格式進(jìn)行了相應修訂，新增可轉債交易異常波動(dòng)和嚴重異常波動(dòng)等公告格式，引導上市公司準確理解適用可轉債業(yè)務(wù)規則，規范編制相關(guān)公告，提高可轉債相關(guān)信息披露的針對性和有效性。深交所同步對可轉債相關(guān)業(yè)務(wù)辦理指南、公告格式進(jìn)行了相應修訂，新增可轉債交易異常波動(dòng)和嚴重異常波動(dòng)等公告格式，提高可轉債業(yè)務(wù)辦理的可操作性及相關(guān)信息披露的針對性、有效性，并配套修訂相關(guān)風(fēng)險揭示書(shū)必備條款，強化風(fēng)險揭示。